Лейтенант Тед Джексон — опытный военно-морской водолаз, который в свободное от службы время подрабатывает певцом в ночном клубе. Проводя свой последний день на службе перед долгожданным увольнением, офицер занимается обезвреживанием подводной мины. Выполнив задание, Джексон обнаруживает нечто, напоминающее затонувший корабль, и решает исследовать его. Здесь Тед неожиданно находит клад — сундук с сокровищами, наполненный, как он полагает, испанским золотом. В скором времени, решив более подробно исследовать затонувший корабль и доставить золото на сушу, Тед возвращается в море с командой энтузиастов.